Femdom

Amerikanskt asiatiskt forum

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

kvinnor stora naturliga bröst
asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

asiatiskt forum amerikanskt

Fondanalys Det finns många trender som talar för Asien som en långsiktig placering. Placera har ett par favoritfonder för den som vill ha en Asienexponering. Asien erbjuder en lång och strukturell tillväxt. Över hälften av världsekonomin finns numera i Asien och fyra av de fem snabbast växande länderna i världen ligger där med Indien i täten. Indien kommer vi då att hitta på en tredjeplats, precis för Japan. En av det viktigaste drivkrafterna bakom en ökad konsumtion är att Asien har över hälften av världens befolkning och en stor och snabbt växande medelklass.

Kina och Indien har enorma hemmamarknader, en konsekvens av att man är världens folkrikaste länder. Det ger en stor bas för ökad konsumtion, något som driver BNP-tillväxten. Och inte minst så växer den penningstarka övre medelklassen med 9 procent per år i Kina.

Visst finns det mörka moln på kort sikt som oroligheterna i Hongkong och handelskriget mellan USA och Kina. Samtidigt har handelskriget förändrat de kinesiska konsumenternas beteende.

De köper idag allt mer produkter från kinesiska producenter. Man ska inte glömma bort att Asien är en teknikdriven marknad. Många asiatiska bolag är idag marknadsledande inom telekom, spelutveckling, sociala plattformar, e-handel och utveckling av hårdvara som mikroprocessorer.

En stark trend enligt flera fondförvaltare. I och med en tidig 5G utrullning i Kina, spås landet få stora möjlighet att ta över teknikledartröjan från amerikanska teknikbolag. Förutom långsiktiga teman med en strukturell tillväxt och ledande teknikbolag, så kan en svagare dollar gynna Asien på kort sikt. Den amerikanska centralbanken har svängt grader. Från att under höjt räntan, har man nu sänkt räntan tre gånger under Den betydligt mjukare tonen från Federal Reserve borde spilla över på en billigare amerikansk dollar.

Den duvaktigare tonen skapar möjligheter och ger utrymme för flera asiatiska centralbanker att sänka räntan. En faktor som skapar bättre förutsättningar för högre konsumtion, investeringar och i slutändan fortsatt ekonomisk tillväxt i Asien. Enligt indexberäknaren MSCI har de asiatiska bolagen nu en högre direktavkastning än både amerikanska bolag och globalt aktieindex.

Samtidigt erbjuder asiatiska bolag en fortsatt god vinsttillväxt som investmentbanken JP Morgan uppskattar till knappt 12 procent för Enligt fondförvaltaren Fidelity Investments är investerarna i väst är fortfarande betydligt underviktade tillväxtmarknaderna, Asien och Kina.

Nu fortgår inkluderingen av kinesiska A-aktier i flera olika aktieindex som används av de globala investerarna. Det spås skapa betydande nettoinflöden till asiatiska aktier på sikt. Fondkategorin väljer bort japanska aktier, investerar i både utvecklade asiatiska länder och asiatiska tillväxtmarknadsländer. Den fondkategorin är utgångspunkt när jag väljer fonder. Jag har hittat två högavkastande aktivt förvaltade fonder med olika investeringsinriktning och en indexnära fond.

För den som vill köpa en billig indexnära fond rekommenderar vi Basfonden Swedbank Robur Access Asien. Det finns avvikelser som uppstår då fonden följer Swedbank Roburs policy för ansvarsfulla investeringar, vilket leder till att vissa bolag exkluderas. Kina är den största marknaden på drygt 40 procent följt av de utvecklade länderna Sydkorea och Taiwan på knappt 16 procent vardera.

Fonden har en jämn fördelning mellan utvecklade marknader och tillväxtmarknader. Totalt har fonden drygt investeringar. Andelen stora bolag är 93 procent och medelstora bolag utgör 7 procent. Fondens fem största innehav väger knappt 23 procent.

Fonden är finanstung med 25 procent, och näst största sektor är teknikbolag på 20 procent. Telekombolagen är tredje största sektorn på 15 procent. Avkastningen  har varit marginellt lägre än kategorisnittet. Men det har levererats till en lägre risk än kategorisnittet. Det är en billig indexnära fond som levererar i nivå med index efter avgifter.

Swedbank Robur Access Asien har belönats med fyra stjärnor av Morningstar och vi gillar den låga förvaltningsavgiften på 0,2 procent. För den som istället vill satsa på en aktivt förvaltad fond har jag valt ut två med helt olika investeringsinriktning.

Spetsfonden Fidelity Emerging Asia  skiljer sig ganska mycket från övriga fonder i fondkategorin. Fondens fokus ligger på länder med låg BNP per capita, vilket samtidigt är de länder som har de högsta långsiktiga tillväxtförväntningarna. Det innebär  att stora asiatiska utvecklade länder som Sydkorea, Taiwan, Singapore och Hongkong i stort exkluderas. Det är de länder som ger störst exponering mot en snabbt växande medelklass och ung befolkning.

Men valet på de snabbväxande länderna kommer med en nedsida vid sämre börsklimat. Då gör sannolikt avsaknaden av investeringar i mogna länder sig påmind genom högre volatilitet. Men för den som söker asiatisk tillväxt långsiktigt och är medveten om den högre risken i fonden, är det ett intressant val.

Avvikelse från index och kategorisnittet är tydligt i ländervalen. Fonden är överviktad i Indien som utgör 34 procent och Indonesien där man investerat 11 procent mot indexvikten 2 procent. Samtidigt har fonden en undervikt i kinesiska bolag som totalt väger 33 procent mot drygt 39 procent i index. Fonden förvaltas aktivt av thailändaren Teera Chanpongsang sedan starten i april Han har ett 25 år långt förflutet som fondförvaltare hos Fidelity.

Investeringsprocessen har ett tydligt fokus på kvalitetsbolag med undervärderad tillväxtpotential. De lägger stor vikt vid bolagsledningen som ska ha visat att man har stor kännedom om marknaden man verkar på och har levererat en hög historisk avkastning.

Huvuddelen  av investeringarna sker i tillväxtbolag med en tydligt och stark underliggande strukturell tillväxt. Men från tid till annan sker investeringar i bolag som omstrukturerar verksamheten. Investeringsprocessen  mynnar ut i en koncentrerad fond med mellan 70 - 80 bolag. Långsiktigheten i investeringarna är tydlig, omsättningshastigheten är mycket låg. Av fondens tio största innehav har sex av dem varit med i fonden i mer än nio år. Den aktiva  förvaltningen och avvikelsen från index och kategorisnittet är tydlig.

Det gäller inte bara i ländervalen, utan även på sektornivå. Största sektor är finansaktier med 34 procent vilket är en tydlig övervikt. Näst största sektor är cykliska konsumentbolag på 13 procent, följt av defensiva konsumentbolag med 11 procent. Fonden har en tydlig lutning mot stora bolag, nästan 97 procent är investerat där. De fem  största bolagen i fonden väger knappt 26 procent av fondens värde.

Internetkonglomeratet Tencent är fondens största innehav på 6 procent. Bästa bidragsgivare till fondens avkastning i år är den kinesiska e-handlaren Alibaba, som stigit 42 procent och hör till fondens fem största innehav.

Fonden har de tre senaste åren levererat en överavkastning och stigit med 45 procent jämfört med kategorisnittets avkastning på 37 procent, trots att avkastningen i år ligger marginellt efter kategorisnittet.

Lyfter man blicken högre så har fonden stigit hela procent de senaste tio åren. Risken i fonden är lägre än kategorisnittet och hör till de fonderna med lägst risk i kategorin. För det har fonden premierats med fyra stjärnor av Morningstar på tre år och fem år.

Den årliga avgiften landar på knappt 2 procent vilket är över snittet för liknande fonder enligt Morningstar. Fonden är ett intressant alternativ för den som vill ha en aktivt förvaltad fond med fokus på de länder i Asien med snabbast tillväxt. Fonden kommer med fondkategorins absolut högsta avkastning. Risken i fonden följer avkastningen och är högst i fondkategorin. Fonden förvaltas av Kristian Heugh och Krace Zhou sedan De förvaltar en koncentrerad fond och avvikelsen från index är stor.

Investeringsprocessen påminner mycket om den för Globalfonden. Det är ett starkt fundamental fokus med en grundlig aktieanalys. Fokus är på kvalitetsbolag med en tydlig förmåga att generera ett långsiktigt aktieägarvärde. Man letar gärna bolag med ledande positioner inom tillväxtområden och som drar fördel av högra inträdesbarriärer för konkurrenterna. Man föredrar bolag med en ökande vinsttillväxt och en övertygande och unik affärsmodell. Bolagens  värdering är central i investeringsprocessen.

Bolagen ska vara lågt värderade relativt utsikterna för det hållbara resultatet, och med en god kassaflödestillväxt. Investeringsmandatet är brett. Fonden har inga begränsningar vad gäller exponering mot länder eller underkategorier. Utifrån  den investeringsprocessen sätter man ihop en diversifierad och koncentrerad portfölj på mellan 30 till 40 bolag. Idag finns det totalt 30 innehav i fonden. Förvaltarna investerarar en ganska stor del i bolag man tror mest på.

Oftast får de största investeringarna en andel på 6 procent. De tio största innehaven väger runt 50 procent, vilket ger en stor avvikelse mot index och fondkategorin. De fem  största innehaven väger 28 procent.

Av fondens tio största innehav hittar vi två kursdubblare sedan årsskiftet. Det är kinesiska e-matvaruhandelsbolaget Meituan Dianping som avkastat hela procent, och Hangzhou Tigermed Consulting som genomför kliniskforskning på uppdrag åt läkemedelsbolag och som stigit procent. De två  viktigaste sektorerna är cykliska respektive defensiva konsumentbolag med 27 procent vardera.

1 Comment

  • Börsveckan Sveriges bästa småbolagsanalys får du från tidningen Börsveckan. Anis H. Teknik Man ska inte glömma bort att Asien är en teknikdriven marknad. Det finns ett frö av nukleär a ambition i hela Mellanöstern med Saudiarabien och Turkiet som de minst blyga. Det är de länder som ger störst exponering mot en snabbt växande medelklass och ung befolkning. Country: Sverige.

Leave a Comment

Privacy Settings
We use cookies to enhance your experience while using our website. If you are using our Services via a browser you can restrict, block or remove cookies through your web browser settings. We also use content and scripts from third parties that may use tracking technologies. You can selectively provide your consent below to allow such third party embeds. For complete information about the cookies we use, data we collect and how we process them, please check our Privacy Policy
Youtube
Consent to display content from Youtube
Vimeo
Consent to display content from Vimeo
Google Maps
Consent to display content from Google